Louise Théo est la petite-fille de Jean-Baptiste Picolo (1790-1873), saltimbanque et acrobate italien dont la fille aînée, Anne-Gertrude Picolo (1821-1894) crée à Paris l’un des premiers cafés-concert de la capitale : le « Café du Pavillon de l’horloge« , installé sur les Champs-Élysées. Elle donne naissance à  Anne-Louise Picolo (née à Paris le 20 avril 1850), née de père inconnu, qui prend comme nom de théâtre celui de Louise Théo.
Louise Théo se produit d’abord dans le café-concert de sa mère, puis à l’Eldorado où Jacques Offenbach la remarque : elle créera plusieurs rôles du compositeur, notamment Catherine de Pomme d’Api (1873) et Rose Michon de La Jolie Parfumeuse (1873). Toujours d’Offenbach, elle interpréta également Orphée aux Enfers, La Princesse de Trébizonde, Madame l’Archiduc, La Grande-Duchesse de Gérolstein, ou encore La Fille du Tambour-Major.